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　　创金合信基金公司魏凤春认为，市场正呈现出“老登行业”焕发青春的态势。近期北证50跌幅较大，且投资者仍然漠视已经调整许久的科技成长赛道。当全球投资者在考虑AI是否存在泡沫时，国内的小成本大模型马上要攻破奥特曼“算力护城河”的欢呼声也被淹没。对资本市场在演绎科技发展模仿应用重于原始创新方面，当前投资者兴趣不大，何种缘故值得深入思考。从A股权益走势看，电力设备、煤炭、石油石化、钢铁、基础化工涨幅靠前，计算机、美容护理居后，显示出市场对低位赛道的避险需求。

　　华宝基金也认为，当前市场持续走强或需要宏观政策和产业逻辑进一步配合。一方面，部分新兴的科技产业正凭借技术进步的手段，通过优质供给创造新增需求，AI、机器人等产业正在经历“0到1”的技术商业化关键窗口期。另一方面，光伏、钢铁行业已经迎来了“反内卷”政策落地，若部分行业供给加速出清，股票估值或将进一步修复，后续需要观察在宽信用和经济需求端的政策节奏，若能从供需两端“双管齐下”支持实体经济，预计传统经济相关板块或迎来系统性重估。